Pre-IPO Early-Exercise Options. Mengapa beberapa perusahaan memberikan opsi saham yang segera dapat dieksekusi sebelum mereka rampung dan dikenai hak membeli kembali oleh perusahaan. Beberapa perusahaan memberikan opsi saham yang segera dapat dieksekusi, namun Anda menerima saham yang masih perlu Untuk rompi sebelum Anda memilikinya langsung Sampai saat itu, saham masih dikenakan hak pembelian kembali jika pekerjaan Anda berakhir sebelum vesting Periksa perjanjian hibah Anda apakah opsi Anda segera dieksekusi pada saat hibah sebelum vesting, dan periksa rincian pembelian kembali di beberapa perusahaan ini Disebut rencana pembelian saham terlarang atau opsi saham latihan awal. Pilihan latihan awal dengan hak membeli kembali membiarkan karyawan yang ingin membuat keputusan investasi awal tentang perusahaan memulai periode penambahan modal mereka lebih cepat Jika Anda memegang saham, bukan hanya Pilihannya, setidaknya selama 12 bulan, Anda akan membayar pajak yang lebih rendah pada penjualan selanjutnya Di perusahaan swasta, downside adalah saham tersebut memiliki Tidak ada likuiditas yang tidak dapat diperdagangkan bahkan jika dipihak Anda mungkin memegang saham tersebut dalam waktu yang tidak terbatas sampai ada IPO atau akuisisi atau sampai saham menjadi tidak berharga. Bila spreadnya nol atau tidak dapat diabaikan, latihan awal juga meminimalkan kemungkinan adanya pajak minimum alternatif. Pada ISO, dan pendapatan biasa untuk NQSO pada penyebaran saat latihan Rencana tersebut perlu memungkinkan Anda untuk menggunakan opsi Anda segera menjadi saham, dimana perusahaan dapat membeli kembali harga pelaksanaan Anda atau harga lain yang ditentukan oleh rencana Anda jika Anda meninggalkannya dalam vesting asli. Periode Lihat, misalnya, Pemberitahuan Pemberitahuan Opsi Saham Uber diajukan sebagai sebuah pameran dalam sebuah tuntutan hukum, yang membuat semua opsi dapat dieksekusi enam bulan setelah hibah. Apa yang Terjadi Pada Latihan Dini. Pada latihan, pada dasarnya Anda membeli saham terbatas Ini seharusnya tidak Bingung dengan akuisisi sekuritas terbatas yang, di bawah undang-undang sekuritas, tidak dapat segera dijual kembali Untuk lebih lanjut mengenai selisihnya, lihat FAQ terkait Anda harus ma Ke Bagian 83 b pemilihan dan mengajukannya dalam waktu 30 hari setelah latihan dengan Internal Revenue Service dan dengan pengembalian pajak Anda berikutnya. Dalam situasi ini, Anda membuat pemilihan Bagian 83 b walaupun Anda telah membayar nilai pasar wajar untuk yang dibatasi Saham dan tidak ada diskon atau spread Anda melaporkan bahwa Anda memiliki nol pendapatan untuk nilai properti yang diterima Jika tidak, Anda akan berhutang pendapatan biasa kemudian pada apresiasi saham atas nilai antara pembelian dan vesting lihat kasus Alves v IRS Commissioner memutuskan dalam 1984.Tax Treatment For Early Exercise. Pemilu pada dasarnya mengatakan bahwa Anda setuju untuk mengakui sebagai pendapatan biasa untuk NQSO, dan sebagai item AMT untuk ISO, spread antara nilai pasar wajar saham dan harga pelaksanaan Anda Dengan cara ini, masa depan Apresiasi terhadap saham NQSO dapat dikenai pajak dengan tingkat keuntungan modal jangka panjang yang menguntungkan pada penjualan saham yang mendasarinya Tanpa formulir tepat pada Bagian 83 b saat berolahraga, Anda mengetahui pendapatan pada spread di Vesting untuk ISO dan NQSO. Seperti yang dijelaskan di FAQ lain, perpajakan ISO lebih kompleks untuk opsi latihan awal dengan pemilihan 83 b Untuk tipe ISO khusus ini, periode holding ISO satu tahun dimulai pada latihan. Tetapi dalam penjualan sebelumnya Periode holding ISO terpenuhi yaitu mendiskualifikasi disposisi dalam penjualan dalam waktu dua tahun dari hibah, pendapatan biasa adalah yang lebih rendah dari spread pada sisa vesting adalah capital gain atau perolehan penjualan aktual. Status Saham Anda Setelah Berolahraga. Periode untuk Hak pembelian kembali perusahaan serupa dengan jadwal pelelangan tebing atau lulus untuk opsi saham tradisional Sebagai gantinya pajak penjualan yang berpotensi lebih rendah, Anda melakukan sejumlah uang untuk persediaan perusahaan Anda sebelumnya Meskipun saham yang belum diinvestasikan yang Anda terima pada saat pembelian dilakukan. Mungkin diadakan di escrow account sampai mereka rompi, mereka adalah saham beredar yang memberikan hak suara dan kelayakan untuk dividen Kadang-kadang, jika diizinkan oleh hukum, perusahaan menawarkan pinjaman Kepada karyawan untuk mendorong latihan awal ini. Anda tidak perlu mengajukan pengajuan ini untuk opsi saham standar yang dapat Anda olah hanya setelah vesting Saham yang Anda terima pada pelaksanaan opsi saham pribadi tidak tunduk pada risiko penyitaan yang substansial. Memicu kemampuan dan kebutuhan untuk membuat pemilihan Bagian 83 b. Apa yang dimaksud dengan latihan. Latihan berarti memberlakukan hak yang ditentukan dalam kontrak Dalam perdagangan pilihan, pemegang opsi memiliki hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual Instrumen yang mendasari pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal yang ditentukan di masa depan Jika pemegang memutuskan untuk membeli atau menjual instrumen yang mendasarinya daripada membiarkan kontrak tersebut kadaluarsa tidak berguna atau menutup posisi, dia akan menggunakan opsi tersebut, dan Gunakan hak yang tersedia dalam kontrak. BREAKING DOWN Exercise. In options trading, pembeli atau pemegang kontrak telepon dapat menggunakan haknya untuk membeli saham yang mendasarinya di spec Jika harga jual harga pemogokan, pembeli kontrak put dapat menggunakan haknya untuk menjual saham yang mendasari harga yang disepakati. Jika pembeli memilih untuk menggunakan opsi tersebut, dia harus memberi tahu penjual opsi kepada penulis pilihan tersebut. Kontrak Hal ini dicapai melalui pemberitahuan latihan, pemberitahuan broker bahwa klien ingin menggunakan haknya untuk membeli atau menjual keamanan yang mendasarinya Pemberitahuan latihan diteruskan ke penjual opsi melalui Options Clearing Corporation Meskipun pembeli memiliki Namun bukan kewajiban untuk menggunakan opsi tersebut, penjual berkewajiban untuk memenuhi persyaratan kontrak jika pembeli memutuskan untuk menggunakan opsi tersebut. Mayoritas kontrak opsi tidak dilakukan, namun diperbolehkan untuk kadaluarsa tidak berharga atau ditutup oleh Posisi yang berlawanan Misalnya, pemegang opsi dapat menutup panggilan yang panjang atau menunda sebelum kadaluarsa dengan menjualnya dengan asumsi kontrak memiliki nilai pasar Jika opsi berakhir dengan unexercis Ed, pemegangnya tidak lagi memiliki hak yang diberikan dalam kontrak. Selain itu, pemegang kehilangan premi yang telah dibayarkan untuk opsi tersebut, bersamaan dengan komisi dan biaya yang terkait dengan pembeliannya. Definisi Opsi Saham dan Konsep Utama. John Summa CTA, PhD, Pendiri dan Mari kita mulai dengan para peserta karyawan penerima beasiswa dan pemberi hibah Yang terakhir adalah perusahaan yang mempekerjakan penerima beasiswa atau karyawan. Seorang penerima beasiswa dapat menjadi eksekutif, atau pekerja upah atau gaji, dan juga sering Disebut sebagai optionee Pihak ini diberi kompensasi ekuitas ESO, biasanya dengan batasan tertentu Salah satu batasan yang paling penting adalah apa yang dikenal sebagai periode vesting Periode vesting adalah waktu dimana seorang karyawan harus menunggu agar bisa berolahraga. ESO Latihan ESO, di mana pemegang opsi memberi tahu perusahaan bahwa dia ingin membeli saham tersebut, memungkinkan pemegang opsi untuk membeli saham yang direferensikan pada harga strike yang ditunjukkan dalam opsi ESO yang disetujui. Persediaan saham yang diakuisisi secara keseluruhan atau sebagian kemudian dapat segera dijual pada harga pasar terbaik berikutnya Semakin tinggi harga pasar dari harga pelaksanaan atau strike, semakin besar spread dan, oleh karena itu, semakin besar kompensasi yang tidak diperoleh karyawan. Akan lihat nanti, ini memicu acara pajak dimana tarif pajak kompensasi biasa diterapkan untuk menyebar. Misalnya, jika ESO Anda memiliki harga pelaksanaan 30, saat Anda menjalankan ESO Anda, Anda akan dapat membeli saham yang ditentukan. Saham di 30 Dengan kata lain, tidak peduli berapa harga pasar saham yang naik, pada titik latihan Anda bisa membeli saham pada harga strike, dan semakin besar spread antara strike dan harga pasar, semakin besar Penghasilan. Vesting ESO dianggap dipekerjakan saat karyawan diizinkan untuk berolahraga dan membeli saham, namun saham tersebut mungkin tidak diberikan dalam beberapa kasus yang jarang. Penting untuk membaca dengan seksama apa yang dikenal sebagai rencana opsi saham perusahaan dan Pilihan perjanjian untuk menentukan hak dan batasan utama yang tersedia bagi karyawan. Yang pertama disusun oleh dewan direksi dan berisi rincian hak penerima beasiswa atau opsi opsi. Namun, perjanjian opsi tersebut akan memberikan rincian yang paling penting, seperti Jadwal vesting, saham yang diwakili oleh hibah dan harga pelaksanaan atau pemogokan Tentu saja, persyaratan yang terkait dengan vesting ESOs akan dibilang juga. Untuk lebih banyak tentang batas kompensasi eksekutif, baca Bagaimana Saham Dibatasi Dan RSU Dikontrak. ESO Biasanya rompi dalam porsi sepanjang waktu dalam bentuk jadwal vesting Ini dijabarkan dalam perjanjian opsi ESO biasanya akan rampung pada tanggal yang telah ditentukan Misalnya, Anda mungkin memiliki 25 rompi dalam satu tahun, satu tahun dari tanggal pemberian hibah 25 lainnya Dalam dua tahun, dan seterusnya sampai Anda dianggap sepenuhnya vested Jika Anda tidak menjalankan pilihan Anda setelah satu tahun 25 tahun yang menjadi hak di tahun itu, Anda kemudian memiliki pertumbuhan kumulatif dalam per Sen, dan sekarang pilihan yang dapat dieksekusi, selama dua tahun Sekali memiliki hak, sementara itu, Anda kemudian dapat melatih seluruh kelompok, atau Anda dapat menggunakan bagian dari ESO sepenuhnya untuk mendapatkan wawasan lebih banyak, baca Bagaimana saya membuat sesuatu? Dengan kata lain, pada saat ini Anda dapat meminta untuk melatih 25 dari 1.000 saham yang diberikan di ESO, yang berarti Anda akan mendapatkan 250 saham pada harga strike opsi Anda harus mengeluarkan uang tunai untuk membayar Saham, tapi harga yang Anda bayar adalah harga strike, bukan harga pasar yang menahan pajak dan pajak penghasilan negara bagian dan federal terkait lainnya dikurangkan pada saat ini oleh pemberi kerja dan harga pembelian biasanya akan mencakup pajak ini dengan harga pembelian harga saham. Semua rincian tentang vesting ESO jika Anda diberi beberapa atau beberapa saat ini, dapat ditemukan lagi dalam apa yang disebut opsi perjanjian dan rencana saham perusahaan Pastikan untuk membaca dengan hati-hati ini, karena tulisan bagus terkadang menyembunyikan petunjuk penting. Tentang apa yang mungkin atau mungkin tidak dapat Anda lakukan dengan ESO Anda, dan kapan Anda bisa mulai mengelolanya secara efektif Ada beberapa masalah rumit di sini, terutama mengenai penghentian pekerjaan baik secara sukarela maupun tanpa disengaja. Jika pekerjaan Anda dihentikan, tidak seperti Saham pribadi, Anda tidak akan dapat mempertahankan pilihan Anda sebelum atau sesudah masa berlaku sementara beberapa pertimbangan dapat diberikan pada keadaan seputar mengapa pekerjaan dihentikan, paling sering perjanjian ESO Anda dihentikan dengan pekerjaan, atau hanya setelah opsi Jika ada Sebelum masa pemutusan hubungan kerja, Anda mungkin memiliki sebuah jendela kecil yang dikenal sebagai masa tenggang untuk menjalankan ESO Anda Jika Anda adalah posisi lindung nilai, kemungkinan penghentian pekerjaan terjadi adalah pertimbangan penting Ini karena jika Anda kehilangan ekuitas yang Anda coba Lindung nilai, Anda tetap memegang pagar tanaman yang terkena risiko sendiri karena tidak memiliki offset ekuitas Jika Anda memiliki kerugian pada lindung nilai dan keuntungan pada ES Anda Os yang tidak dapat direalisasikan, risiko kerugian yang besar tercipta Pelajari lebih lanjut tentang bagaimana lindung nilai bekerja di Hedging In Layman's Terms. ESO Spread Mari kita lihat lebih dekat apa yang disebut spread antara strike dan harga saham Jika Anda Memiliki ESO dengan strike 25, harga sahamnya adalah 50, dan Anda ingin menerapkan 25 dari 1.000 saham Anda yang diperbolehkan untuk setiap ESO Anda, Anda perlu membayar 25 x 250 untuk saham tersebut, yaitu sebesar 6.250 sebelum pajak. Namun kali ini, nilai di pasar adalah 12.500 Oleh karena itu, jika Anda berolahraga dan menjual pada saat bersamaan, saham yang Anda peroleh dari perusahaan dari pelaksanaan ESO Anda akan memberi Anda total 6.250 pretax Seperti yang disebutkan di atas, namun , Keuntungan dari nilai spread intrinsik dikenai pajak sebagai pendapatan biasa semua karena pada tahun Anda melakukan latihan Dan yang lebih buruk lagi, Anda tidak menerima kompensasi pajak dari hilangnya waktu atau nilai ekstrinsik atas pangsa ESO yang dieksekusi, yang bisa sangat . Kembali ke masalah pajak, jika Anda memiliki 40 pajak r Makan diaplikasikan, Anda tidak hanya melepaskan semua nilai waktu dalam latihan, tapi Anda melepaskan 40 dari nilai intrinsik yang ditangkap dalam latihan sehingga 6.250 sekarang menyusut menjadi 3.750 Jika Anda tidak menjual saham, Anda masih tunduk pada Pajak pada saat berolahraga, risiko yang sering diabaikan Ada keuntungan pada persediaan setelah latihan, bagaimanapun, akan dikenai pajak karena keuntungan modal dalam jangka panjang atau jangka pendek tergantung pada berapa lama Anda memegang saham yang diperoleh. Anda harus memegang saham yang diperoleh selama satu tahun dan Hari setelah latihan untuk memenuhi syarat untuk mendapatkan tingkat pajak capital gain yang lebih rendah Untuk lebih lanjut tentang pajak capital gain, lihat Pengaruh Pajak Atas Keuntungan Modal. Mari berasumsi ESO Anda telah dipegang, atau sebagian dari hibah Anda mengatakan 25 dari 1.000 saham, atau 250 saham dan Anda ingin berolahraga dan memperoleh 250 saham dari saham perusahaan Anda perlu memberi tahu perusahaan Anda tentang niat untuk berolahraga Anda kemudian diminta membayar harga latihan Seperti yang dapat Anda lihat di bawah, jika saham diperdagangkan pada 50 dan harga latihan Anda adalah 40, Anda perlu menghasilkan 10.000 untuk membeli saham 40 x 250 10.000 Tapi ada lagi. Jika opsi ini tidak memenuhi syarat, Anda juga harus membayar pajak yang harus dipotong lebih rinci di bagian tutorial ini. Pada implikasi pajak Jika Anda menjual saham Anda dengan harga pasar 50, Anda melihat kenaikan 2.500 di atas harga pelaksanaan 12.500 - 10.000, yang merupakan spread yang kadang-kadang disebut elemen tawar-menawar. 2.500 mewakili jumlah opsi yang ada di Uang berapa jauh di atas harga strike yaitu 50 - 40 10 Jumlah in-the-money ini juga penghasilan kena pajak Anda, sebuah acara yang dilihat oleh IRS sebagai kenaikan kompensasi, dan dengan demikian dikenai pajak dengan tarif pajak penghasilan biasa. Gambar 1 Sederhana Latihan ESO untuk mengakuisisi 250 saham dengan 10 nilai intrinsik. Terlepas dari apakah 250 saham yang dibeli terjual, keuntungan pada latihan direalisasikan dan memicu acara pajak Tentu saja, setelah Anda memperoleh saham, jika ada perubahan harga, dengan asumsi Anda Jangan melikuidasi ini Akan menghasilkan keuntungan lebih baik atau beberapa kerugian pada posisi saham Bagian terakhir dari tutorial ini melihat implikasi pajak dari memegang saham versus menjualnya segera setelah latihan Memegang sebagian atau seluruh saham yang diperoleh menimbulkan beberapa masalah yang berduri mengenai ketidakcocokan kewajiban pajak. Intrinsik Nilai Sisa Versus Seperti yang dapat Anda lihat pada tabel di atas, jumlah nilai intrinsiknya adalah 10 Nilai ini, bagaimanapun, bukanlah satu-satunya nilai pada pilihan Nilai tak terlihat yang dikenal sebagai nilai waktu juga hadir, nilai yang dibatalkan pada latihan Bergantung pada jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluwarsa, tanggal berakhirnya ESO dan beberapa variabel lainnya, nilai waktu dapat lebih besar atau lebih kecil Sebagian besar ESO memiliki tanggal kedaluwarsa yang dinyatakan hingga 10 tahun. Jadi, bagaimana kita melihat komponen nilai nilai waktu ini. Anda perlu menggunakan model harga teoritis, seperti Black-Scholes, yang akan menghitung nilai wajar ESO Anda. Anda harus sadar bahwa latihan ESO, sementara itu mungkin menangkap saya. Nilai ntrinsik, biasanya memberikan nilai waktu dengan mengasumsikan ada yang tersisa, menghasilkan biaya peluang tersembunyi yang berpotensi besar, yang sebenarnya bisa lebih besar daripada keuntungan yang diwakili oleh nilai intrinsik. Untuk lebih lanjut tentang bagaimana model ini bekerja, lihat Akuntansi dan Penentuan Opsi Saham Karyawan . Komposisi nilai ESO Anda akan bergeser dengan pergerakan harga saham dan waktu yang tersisa sampai kadaluwarsa dan dengan perubahan tingkat volatilitas Bila harga saham di bawah harga strike, pilihan tersebut dianggap keluar dari uang yang juga dikenal dengan sebutan Di bawah air Ketika pada atau di luar uang, ESO tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai waktu spread adalah nol ketika pada uang Karena ESO tidak diperdagangkan di pasar sekunder, Anda tidak dapat melihat nilai yang benar-benar mereka miliki karena tidak ada Harga pasar seperti dengan pilihan merekrut mereka. Sekali lagi, Anda memerlukan model harga untuk memasukkan masukan ke harga strike, waktu yang tersisa, harga saham, tingkat suku bunga bebas risiko dan volatilitas Ini akan menghasilkan E harga teoritis, atau nilai wajar, yang akan mewakili nilai waktu murni juga dikenal sebagai nilai ekstrinsik.
No comments:
Post a Comment